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债市夜未眠,关于长夜未眠的介绍

发布时间:2021-02-27 14:28编辑:小狐阅读: 843次 手机阅读

“我简直没办法睡觉,市场波动太剧烈了,”谈起这周的美国债券市场,远在日内瓦办公的Thomas Costerg一脸的生不如死。

身为Pictet财富公司的高级美国经济学家,Thomas Costerg很少像最近几天这样深更半夜还守着电脑睡觉,尤其是这周四晚上。

那一晚,美债的疯狂犹如一记惊涛骇浪,把所有人都拍懵了。

正如华尔街见闻所记录的,纽约时间25日下午1点,美债毫无预兆地突然全面崩盘,价格疯狂跳水,收益率瞬间飙高。十年期美债收益率连续突破1.5%、1.6%两道关口,短短几分钟内就从1.49%蹿升到了1.61%的高位,日内最高暴涨23个基点。

7年期收益率短线拉升逾5个基点,刷新日高至1.1882%;5年期收益率飙涨至0.8617%,日内涨约26个基点;两年期收益率涨至0.1877%,日内涨约6个基点;30年期收益率逼近2.4%大关,日内涨约16个基点。

债市夜未眠,关于长夜未眠的介绍(图1)

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悲催的是,当天美国正好拍卖7年期美债,然而这些价值620亿美元的债券实在是“生不逢时”拍卖基本没人要,衡量市场需求的指标投标倍数创出了2.04的历史新低。成本却高达1.195%,是2月以来的最高水平。

身处芝加哥的利率交易员Joe Gilster至今还对那天的疯狂心有余悸,他的手机在几分钟内疯狂闪烁着同事们的短:“哥们,快回来,这市场疯了。”

好在,他躲过了这次债市灾难。倒也不是他未卜先知,而是运气太好—那天早晨他在天蒙蒙亮的时候就起床了,因为要送怀孕37周的妻子做检查。因此,他在那天早晨之前就降低了自己持仓的风险。

“我去医院之前,情况也就是不太好而已,还算不上疯狂。”到了下午,一切都变了。当他一点半回到公司的时候,所有电脑屏幕上都是大片大片警告价格正在下跌的红色,债市、股市都是如此。“我简直不敢相信我的眼睛,欧洲美元的价格疯掉了。”

以往,债券利率有序攀升的时候,股市应该能够消化。但是,那一天“债券抛售速度如此之快,规模如此之大,引起了投资者的一点恐慌。”就职于John Hancock公司的Roland说。

更恐怖的是,没人知道美债怎么了,所有人都感到猝不及防。

目前最能令人接受的解释就是美国经济恢复的速度太快了,甚至有可能已经到了过热的程度。从美联储官员们的表态和拜登政府忙于推进1.9万亿美元刺激计划来看,经济在可见的未来还将进一步复苏,通胀或者说上世纪70年代的那种高通胀似乎相距不远了。

一夜都没怎么睡的Thomas Costerg对于美联储官员们的讲话很不满意:“美联储官员的自满令我感到十分震惊,他们对美国国债收益率的评论太幼稚了,这说明美债收益率有可能还要往上走。”

本周, 十年期美债收益率累计上涨了11.5个基点,2月份上涨36.9个基点。这还只是美债熊市的一部分,过去一整年,债市表现都不怎么好,甚至可以说是美债历史上最惨淡的熊市之一。但像这周这样猛烈的抛售,完全算得上历史罕见。

债市夜未眠,关于长夜未眠的介绍(图3)

可以说,本周是自美债2019年9月以来最糟糕的一周。

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不只是国债,连公司债市场也受到了重创。高评级债券价格出现了自2020年3月以来最糟糕的单月表现,以及自2020年10月以来最糟糕的一周。

本文相关词条概念解析:

未眠

《未眠》是在连载的一部热血青春类小说,作者是海子。

收益率

收益率是指投资的回报率,一般以年度百分比表达,根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言,收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是收益率作为一项个人(以及家庭)和社会(政府公共支出)投资的收益率的大小,可以分为个人收益率与社会收益率,主要关注的是前者。由于人力资本理论确立了把收益率看作一项投资的基本理论模型,因而成为估算收益率的理论基础。

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