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随着疫情的逐渐稳定,却不到流入债券ETF的资金的一半

发布时间:2020-02-14 17:09编辑:小狐阅读: 614次 手机阅读

近期,新型冠状病毒肺炎疫情的动态在很大程度上影响着资本市场的走向。上周以来,随着疫情的逐渐稳定,市场亦逐步回归理性,风险偏好增强,加上美国强劲的经济数据增长及积极的企业财报,带动了美股、欧股及美债收益率的上升。

债市吸金能力更胜一筹

美股在过去两周以来持续反弹,并创下历史新高,美债收益率也随之攀升,值得注意的是,与此同时,美债市场持续受到青睐。据彭博汇编数据显示,1月份美国国债ETF净流入资金超过18亿美元,为三个月以来最高水平,其中投资级债券基金流入了156亿美元,是去年6月份以来的最高水平。相比之下,垃圾债ETF出现自去年8月来的首次净流出。

分析师认为,投资者此时选择买入债券,除了短期的避险情绪驱动,还有在中长期内看好债市表现,而这个趋势从去年就已经出现了。据EPFR Global数据显示,尽管全球股票ETF今年以来保持约430亿美元净流入,却不到流入债券ETF的资金的一半。去年,尽管全球股市保持涨势,但投资者对债券的偏好更加明显,债券ETF净流入了近5000亿美元,而股票ETF却净流出1670亿美元。

不过,也有分析师警示称,即便在疫情持续的情况下,债券市场目前看起来仍是处于“超买”水平。

随着疫情的逐渐稳定,却不到流入债券ETF的资金的一半(图1)

机构建议押注美国国债及澳元

摩根大通固定收益基金经理卡莱加里(Julio Callegari)表示:“我们正买入美国5至10年期国债,同时也在买入中国国债。”

卡莱加里还提示说,除了美国国债,市场对疫情的下意识反应也引发了其他地方的机会。例如澳元兑美元今年以来已累计下跌逾4%因投资者猜测澳大利亚商品出口的需求将下滑,投资者也纷纷抛售澳大利亚股票。

不仅是摩根大通,包括法巴银行和盛宝资本均看好美国国债未来的价格涨势。法巴银行表示,美国10年期国债收益率可能试探2016年的低点1.40%而盛宝资本则认为可能跌至1%以下。

新兴市场债券也被看好

有分析人士认为,新兴市场债券将持续受益于央行的宽松政策预期,而新兴市场央行仍有进一步降息的空间。从估值的角度来看,股市虽有进一步上涨空间,但其波动率已跃升至近半年来最高水平,风险收益比也同步上升,而衡量债券市场压力的信用违约掉期仍处于较低水平。

摩根大通亚洲投资策略主管沃尔夫(Alexander Wolf)表示:“亚太地区央行持续的宽松政策使其国债更具吸引力,而对于股票而言,这取决于疫情后续的影响程度。这也导致了投资者不太可能大肆买入新兴市场股票,在这种情况下,购买债券更有意义。”

本文相关词条概念解析:

国债

国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债由国家发行,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用度,被公认为是最安全的投资工具。按举借债务方式不同,国债可分为国家债券和国家借款。按偿还期限不同,国债可分类定期国债和不定期国债。

标签: 债券 摩根大通 国债 新兴市场 法巴银行
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